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AI 醫學影像龍頭杭州德適生物科技股份有限公司（德適 - B，02526.HK）赴港上市熱度飆升，國際配售階段首個半日已吸金超 16 億港元，認購規模超購逾 2 倍，成為近期港股市場最受機構資金青睞的 AI 醫學影像標的。市場消息指，因機構認購熱情持續高漲，公司本次 IPO 或將提前截飛（停止認購），繼續觀望勢必將優質籌碼拱手讓予布局已久的 “聰明資金”。

硬核基本面筑底，技術市場雙輪驅動

德適此番獲頂級機構重金兜底，高定價背后，是資本市場對其硬核基本面與行業紅利的雙重認可。

作為AI醫學影像技術引領者，在染色體分析檢測市場，按 2024 年銷售收入計算，德適市占率達 30.6% 位居全國第一，穩居龍頭榜首。全球范圍內，美國超半數數碼醫療投資流向 AI 領域，歐盟亦撥款打造 AI 醫學影像臨床試點；內地多部委更明確 2030 年前推動二級及以上醫院普遍應用 AI 醫學影像輔助診斷服務，政策紅利持續釋放，龍頭企業將率先受益。

公司核心產品 AI AutoVision® 為染色體輔助診斷軟件，臨床驗證其檢測染色體數目異常的靈敏度與特異度均達 100%，更將傳統 30 天的診斷時長壓縮至 4-7 天；該產品獲國家藥監局認定為 “三類創新醫療器械”，審批提速下有望成為全球首款智能染色體異常自動識別提示軟件。

另一款自主研發的 iMedImage®，是目前全球參數規模最大的通用型醫學影像模型，支持 X 光、B超、CT等 19 種影像模態，覆蓋超九成臨床應用場景，完美契合市場與政策需求。此外，公司產品 MetaSight 等已拿下美國 FDA 及歐盟 CE 認證，為海外市場拓展奠定基礎。

產品兼具國策及市場優勢 去年收入升幅達469.8%

根據招股書披露，德適專注開發AI醫學影像輔助診斷產品及服務，財務方面，公司的營業額由2023年的5,284萬元（人民幣，下同），穩步增長至2024年的7,035萬元；而2025年首九個月的收入更大幅飆升至1.12億元，升幅近4.7倍，反映公司出色的變現能力。

事實上，德適自成立以來便備受資本青睞。公司由資深醫學專家宋寧博士牽頭創立，遞表港交所前已完成十輪融資，累計募資約 3.97 億元人民幣，最后一輪融資后投后估值達 26 億元人民幣，此次國際配售遭瘋搶，是資本市場對其價值的再次認證。

機構瘋搶超購逾 2 倍，提前截飛預期升溫

當前港股新股市場氛圍持續改善，AI 醫療作為兼具政策紅利與技術突破的賽道，已成中長線資金布局核心方向。德適憑借龍頭地位、硬核技術、爆發式業績及清晰的成長路徑，成為機構 “聰明資金” 的首選，提前截飛預期升溫。對于散戶而言，把握剩余認購窗口期至關重要，否則將錯失布局 AI 醫學影像龍頭的機會。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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